5月份鋼市多動(dòng)蕩，大資金+消息面炒作+強(qiáng)韌的需求使得期現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩加劇，月內(nèi)較高點(diǎn)3947(5月22日)與較低點(diǎn)3650(5月15日)，振幅近300元!現(xiàn)貨價(jià)格與期貨相比表現(xiàn)溫和，但總體亦呈現(xiàn)震蕩向下的行情走勢(shì)。

臨近月底，大商所發(fā)函以及上調(diào)部分品種手續(xù)費(fèi)為市場(chǎng)降溫，獲利資金迅速了結(jié)，一波上漲行情結(jié)束，同時(shí)，需求進(jìn)入淡季臨界點(diǎn)，市場(chǎng)成交明顯不如前期，整體心態(tài)偏于謹(jǐn)慎觀望，加速了這種下滑的行情。

截至2019年5月31日，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到153.5點(diǎn)，比上周同期增1.04%，比上月同期跌2%；長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)達(dá)到 167.2點(diǎn)，比上周同期降1.55%，比上月同期降2.47%；板材價(jià)格指數(shù)達(dá)到140.2點(diǎn)，比上周末同期降0.8%，比上月同期降 0.93%。

建筑鋼材

具體現(xiàn)貨價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)為4048元，比上周五跌90 元，比上月同期降147元。截至5月31日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線均價(jià)為4368元，比上周五跌51元，比上月同期跌61 元。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量達(dá)到了607.54萬(wàn)噸，比上周五降26.22萬(wàn)噸，幅度 4.14%，比上月同期降16.7%，而比去年同期低0.91%。

板材

熱軋卷板價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為3952元，比上周五跌34 元，比上月同期跌98元。庫(kù)存方面，截至5月31日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫(kù)存量達(dá)到191.08萬(wàn)噸，比上周增7.51萬(wàn)噸，幅度為 4.09%，比上月同期降1.7%，比去年同期增7.96%。

冷軋卷板價(jià)格方面，截至5月31日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為4273元，比上周五價(jià)格跌47元，比上月同期跌148元。庫(kù) 存方面，截至5月31日，國(guó)內(nèi)24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫(kù)存量106.82萬(wàn)噸，比上周降0.12萬(wàn)噸，幅度0.12%，比上月同期增4.39%，比去年同 期高30.11%。

中厚板價(jià)格方面，截至5月31日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為3998元，比上周五跌32元，比上月同期跌84元。庫(kù)存方面，截至5月 31日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板卷總庫(kù)存量達(dá)到99.59萬(wàn)噸，比上周末增2.85萬(wàn)噸，幅度為2.94%，比上月同期增4.08%，比去年同期增 18.3%。

預(yù)測(cè)

馬上要進(jìn)入6月份，影響市場(chǎng)的因素有沒(méi)有變化，市場(chǎng)行情走勢(shì)如何？

筆者認(rèn)為，目前市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)發(fā)生改變。前期支撐市場(chǎng)的較主要的需求因素顯現(xiàn)出季節(jié)性走弱的特點(diǎn)，這也是月底最后兩日市場(chǎng)出現(xiàn)變音的主要因素。以前 需求具備相當(dāng)?shù)捻g性，表現(xiàn)在去庫(kù)速度明顯，不論市場(chǎng)庫(kù)存還是鋼廠庫(kù)存均保持了較快的去化速度，然而5月底出現(xiàn)了明顯的放緩，部分品種鋼廠庫(kù)存甚至出現(xiàn)小幅 的累庫(kù)，引發(fā)了市場(chǎng)淡季需求預(yù)期的兌現(xiàn)，市場(chǎng)心態(tài)受到較大影響。而大資金此時(shí)異常的敏感，在拉漲獲利之后再度功成身退。

5月底北方高溫，南方多雨，季節(jié)性需求減弱的態(tài)勢(shì)略有顯現(xiàn)，室外施工受到影響，終端多按需采購(gòu)。尤其基建開(kāi)工力度明顯減弱，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，5月份 各地重大項(xiàng)目開(kāi)工數(shù)1500個(gè)，總投資金額約1萬(wàn)億，項(xiàng)目開(kāi)工數(shù)和投資金額較上月大幅減少，且目前仍呈遞減之勢(shì)。進(jìn)入6月份南方馬上要進(jìn)入梅雨季節(jié)，此種 態(tài)勢(shì)或?qū)⒓觿　?br>
與此同時(shí)，今日重磅數(shù)據(jù)出爐，中國(guó)5月官方制造業(yè)PMI顯示為49.4%，重回榮枯線下方，比上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，遜于市場(chǎng)預(yù)期，創(chuàng)出三個(gè)月新低，且新訂單及原材料庫(kù)存指數(shù)明顯下滑，表明經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。

外圍消息面上，6月份仍然是個(gè)變數(shù)較大的月份，原因在于更多的不確定因素扎堆聚集。

一是中美貿(mào)易戰(zhàn)近期有愈演愈烈之勢(shì)，上至官方下至企業(yè)和媒體，包括對(duì)華為的制裁等等，而在前一輪美國(guó)征稅實(shí)際落地之后，自6月1日0時(shí)起，中方也 將對(duì)已實(shí)施加征關(guān)稅的600億美元清單美國(guó)商品中的部分，提高加征關(guān)稅稅率，分別實(shí)施25%、20%或10%加征關(guān)稅。對(duì)之前加征5%關(guān)稅的稅目商品，仍 繼續(xù)加征5%關(guān)稅，另外關(guān)于控制稀土出口等等也在放風(fēng)，美方會(huì)不會(huì)有更強(qiáng)烈的反應(yīng)，仍需要進(jìn)一步觀察。

筆者認(rèn)為，短期之內(nèi)這種態(tài)勢(shì)還會(huì)繼續(xù)，尤其在雙方手中底牌還沒(méi)有打完的情況下，有升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)情緒以及大宗商品在內(nèi)的市場(chǎng)會(huì)有波瀾在所難免， 但長(zhǎng)期來(lái)看雙方還是要回到談判桌，高度關(guān)注雙方極限施壓以及反制過(guò)后會(huì)不會(huì)出現(xiàn)峰回路轉(zhuǎn)，比較樂(lè)觀的看法，越是在雙方極限施壓和反制過(guò)后反倒離”冷靜期 “不遠(yuǎn)了!但何時(shí)談，談的結(jié)果如何，需要一個(gè)契合的點(diǎn)，涉及到雙方利益兌現(xiàn)和相互妥協(xié)。中長(zhǎng)期來(lái)看，不管是較終談還是不談，亦或是短期有沒(méi)有個(gè)較終的結(jié) 果，未來(lái)中美的雙方亦敵亦“友”的狀態(tài)將會(huì)長(zhǎng)期存在。這期間，關(guān)于中美貿(mào)易戰(zhàn)方面仍然是個(gè)較大的不確定的擾動(dòng)因素，意味著市場(chǎng)反復(fù)震蕩行情會(huì)繼續(xù)。

另外就是，美聯(lián)儲(chǔ)6月份的動(dòng)作以及梅姨辭職關(guān)于脫歐方面對(duì)資本市場(chǎng)的影響需要?jiǎng)討B(tài)關(guān)注。

關(guān)于環(huán)保方面，由于河北部分城市大氣墊底，臨時(shí)性行政減產(chǎn)將會(huì)增多。武安已率先行動(dòng)，由于時(shí)間短，且僅限于燒結(jié)，若6月份沒(méi)有新的動(dòng)作，對(duì)市場(chǎng)的 影響暫時(shí)不大。今日唐山發(fā)布《6月份大氣污染防治強(qiáng)化管控措施實(shí)施方案》的通知，對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)為A類的鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機(jī)(球團(tuán))、石灰窯限產(chǎn)20‰,高爐、轉(zhuǎn) 爐不限產(chǎn)，但曹妃旬區(qū)首鋼京唐公司、文豐鋼鐵,樂(lè)亭縣唐鋼中厚板、德龍鋼鐵和豐南區(qū)縱橫鋼鐵停20%的燒結(jié)機(jī)、豎爐、高爐、轉(zhuǎn)爐、石灰窯生產(chǎn)裝備。B類的 焦化企業(yè)出焦時(shí)間延長(zhǎng)至28小時(shí)以上;績(jī)效評(píng)價(jià)為C類的企業(yè)出焦時(shí)間延長(zhǎng)至36小時(shí)以上，由于以上企業(yè)多以生產(chǎn)板帶材為主，故對(duì)板帶市場(chǎng)會(huì)有一定影響。另 外，關(guān)于煤炭的限產(chǎn)等等，也需要關(guān)注。

另外，隨著市場(chǎng)價(jià)格的走低，鋼廠利潤(rùn)在不斷壓縮，短流程鋼企噸利毛利在一二百元左右，若需求再持續(xù)減弱，有可能從另一方面對(duì)鋼廠產(chǎn)量形成影響。從 鋼廠產(chǎn)量的構(gòu)成來(lái)看，主要是一些非會(huì)員企業(yè)增產(chǎn)較多，這些企業(yè)靈活性較強(qiáng)，調(diào)整速度會(huì)比高爐等長(zhǎng)流程鋼廠的反應(yīng)速度要快很多，因此6月分檢修或增多。

原材料方面，近期石頭和雙焦成為一個(gè)新的風(fēng)口，從成本方面對(duì)現(xiàn)貨起到較強(qiáng)的支撐。短期來(lái)看，鐵礦石、焦炭過(guò)快拉漲后面臨回調(diào)，支撐其高位運(yùn)行除了 頻繁炒作的減產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)外，其較根本的支撐是國(guó)內(nèi)需求的旺盛，一旦需求走弱，庫(kù)存累庫(kù)，來(lái)自需求端的支撐力度就會(huì)減弱，再度只為風(fēng)口上的豬就只能借力供給端 的信息，若減產(chǎn)后期繼續(xù)發(fā)酵，回調(diào)有限仍有反彈可能，反之則仍然下探。

因此，綜合來(lái)看，6月份國(guó)內(nèi)鋼市大方向震蕩趨弱，但由于一些不確定性因素始終存在，且當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格逼近電爐成本線，去庫(kù)雖緩但仍低位，同時(shí)逆周期調(diào)節(jié)政策托底，下跌幅度或不是很大，若加速下滑后個(gè)別時(shí)間段還有反彈的可能，只是幅度和氣勢(shì)要比前期明顯減弱。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獲悉，在鋼鐵、煤炭去產(chǎn)能提前兩年完成了“十三五”的目標(biāo)任務(wù)的背景下，2019年，在鞏固成果的基礎(chǔ)上，我國(guó)將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)結(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能，促使企業(yè)優(yōu)勝劣汰，加快處置“僵尸企業(yè)”，并制定退出實(shí)施辦法。同時(shí)，將加大企業(yè)兼并重組力度，將其與降低企業(yè)杠桿率結(jié)合起來(lái)，為高質(zhì)量發(fā)展騰出空間和資源。

去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)超額完成

《關(guān)于2018年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃執(zhí)行情況與2019年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃草案的報(bào)告》(下稱《報(bào)告》)顯示，2018年，結(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能、系統(tǒng)性優(yōu)產(chǎn)能持續(xù)推進(jìn)，壓減鋼鐵產(chǎn)能3500萬(wàn)噸以上、退出落后煤炭產(chǎn)能2.7億噸，均提前兩年完成“十三五”目標(biāo)任務(wù)，一大批“散亂污”企業(yè)出清，工業(yè)產(chǎn)能利用率處在較高水平。

以河北省為例，2018年六大行業(yè)均超額完成年度去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)?！颁撹F‘僵尸企業(yè)’全部出清，鋼鐵企業(yè)減少一半，列入年度計(jì)劃的28家重污染企業(yè)全部完成搬遷改造?！焙颖笔∈￠L(zhǎng)許勤表示，2019年河北省預(yù)計(jì)繼續(xù)壓減煉鋼產(chǎn)能1400萬(wàn)噸。

在許勤看來(lái)，去產(chǎn)能是減法，做好減法才能更好的改變我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，調(diào)整能源結(jié)構(gòu)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)，為高質(zhì)量發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)騰挪出更多的資源與空間。

全聯(lián)冶金商會(huì)會(huì)長(zhǎng)張志祥表示，未來(lái)去產(chǎn)能重點(diǎn)在鞏固化解過(guò)剩產(chǎn)能成果，嚴(yán)禁新增產(chǎn)能，防范“地條鋼”死灰復(fù)燃和已化解的過(guò)剩產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)。

“煤炭行業(yè)由總量性去產(chǎn)能轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能、系統(tǒng)性優(yōu)產(chǎn)能?！敝袊?guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)姜智敏指出，全國(guó)總體煤炭產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩的態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變，市場(chǎng)供需平衡的基礎(chǔ)還比較脆弱，行業(yè)發(fā)展不平衡不充分的問(wèn)題突出，生產(chǎn)力水平有待提升，去產(chǎn)能和“三供一業(yè)”分離移交難、人才流失與采掘一線招工接替等問(wèn)題仍然突出，煤炭行業(yè)改革發(fā)展依然任重道遠(yuǎn)。

今年的政府工作報(bào)告也指出，更多采取改革的辦法，更多運(yùn)用市場(chǎng)化、法治化手段，鞏固“三去一降一補(bǔ)”成果，增強(qiáng)微觀主體活力，提升產(chǎn)業(yè)鏈水平，暢通國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

“僵尸企業(yè)”加快處置

《報(bào)告》還提出，2019年繼續(xù)推進(jìn)結(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能，健全各方面責(zé)任共擔(dān)和損失分擔(dān)機(jī)制，穩(wěn)步推進(jìn)企業(yè)優(yōu)勝劣汰，加快處置“僵尸企業(yè)”，制定退出實(shí)施辦法。

所謂“僵尸企業(yè)”，即喪失盈利能力、債務(wù)負(fù)擔(dān)較重、靠不斷“輸血”而存活的企業(yè)?！安粌H國(guó)有企業(yè)有，民營(yíng)企業(yè)也有，大多分布于產(chǎn)能過(guò)剩和環(huán)保欠賬行業(yè)。”中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)葛紅林表示，“僵尸企業(yè)”已成為我國(guó)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的痛點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的難點(diǎn)，當(dāng)前其無(wú)法快速出清的主要障礙是利益割舍難、土地處置難、職工安置難，急需清除。

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)兼政策研究部主任張宏在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)也表示，過(guò)去三年去產(chǎn)能取得了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展和顯著的成效，但由于多利益主體對(duì)去產(chǎn)能的意愿和利益訴求不一致，存在著一些“僵尸煤礦”，目前仍未有退出的機(jī)制和方法。

**國(guó)資委表示，2018年超過(guò)1900戶的“僵尸企業(yè)”和特困企業(yè)得到了有效處置和出清，納入專項(xiàng)工作范圍的企業(yè)全部完成了整治工作，比2015年減虧了2000多億元。2019年將鞏固“處僵治困”成果，進(jìn)一步加大“僵尸企業(yè)”退出工作力度，組織開(kāi)展重點(diǎn)虧損子企業(yè)專項(xiàng)治理，減少虧損子企業(yè)數(shù)量和虧損額。

各地也列出了具體目標(biāo)。2019年陜西將處置78戶“僵尸企業(yè)”，完成210萬(wàn)噸煤炭去產(chǎn)能任務(wù)。黑龍江表示，持續(xù)淘汰落后產(chǎn)能，按照臺(tái)賬年度要求，堅(jiān)決完成小煤礦關(guān)閉和退出落后產(chǎn)能任務(wù)，嚴(yán)格按標(biāo)準(zhǔn)檢查驗(yàn)收，做到真關(guān)真管真淘汰，有效處置“僵尸企業(yè)”。

張志祥介紹，地方政府對(duì)“僵尸企業(yè)”破產(chǎn)重組的認(rèn)識(shí)有所提高，目前較高人民法院已在北京、上海、深圳三地成立破產(chǎn)法庭。他認(rèn)為，“僵尸企業(yè)”的出清要更多地用市場(chǎng)的手段和法制的手段，政府認(rèn)識(shí)提高和法人的重視都為破產(chǎn)重組提供了好的條件。

降低杠桿率“加力”兼并重組

“兼并重組會(huì)有序地削減產(chǎn)能，促進(jìn)產(chǎn)銷相對(duì)平衡。”張志祥認(rèn)為，去產(chǎn)能工作主要是運(yùn)用行政的手段，提高行業(yè)集中度較好的方式應(yīng)該是運(yùn)用市場(chǎng)的手段進(jìn)行兼并重組。

據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解，實(shí)現(xiàn)2025年鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)到60%目標(biāo)，會(huì)有更大規(guī)模重組。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長(zhǎng)李新創(chuàng)表示，鋼鐵企業(yè)重組不僅僅應(yīng)是常見(jiàn)的破產(chǎn)重組，其方向還可分為優(yōu)勢(shì)企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)重組，細(xì)分產(chǎn)品市場(chǎng)特色企業(yè)重組，區(qū)域市場(chǎng)龍頭企業(yè)重組，海外并購(gòu)重組，上下游產(chǎn)業(yè)鏈整合重組。

煤炭行業(yè)有著類似的情況。根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)煤炭企業(yè)兼并重組轉(zhuǎn)型升級(jí)的意見(jiàn)》，到2020年底，爭(zhēng)取在全國(guó)形成若干個(gè)具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的億噸級(jí)特大型煤炭企業(yè)集團(tuán)，發(fā)展和培育一批現(xiàn)代化煤炭企業(yè)集團(tuán)。

根據(jù)**國(guó)資委安排，2019年將繼續(xù)推進(jìn)企業(yè)煤炭資源整合，力爭(zhēng)再完成2000萬(wàn)噸產(chǎn)能整合任務(wù)。地方也在推進(jìn)相關(guān)工作。3月18日召開(kāi)的黑龍江省煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能化解過(guò)剩產(chǎn)能專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組第七次會(huì)議明確要求推動(dòng)小煤礦真整合。

《報(bào)告》明確要求，將降低企業(yè)杠桿率與企業(yè)兼并重組、產(chǎn)業(yè)整合有機(jī)結(jié)合，穩(wěn)妥做好去產(chǎn)能職工分流安置工作。

河鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)于勇表示，2019年要更加積極地推動(dòng)行業(yè)去杠桿，化解資金風(fēng)險(xiǎn)。“中鋼協(xié)提出的鋼鐵行業(yè)用3-5年時(shí)間將資產(chǎn)負(fù)債率降至60%以下，是一項(xiàng)重要任務(wù)，要在2018年取得成績(jī)基礎(chǔ)上再接再厲。要充分利用效益改善的有利時(shí)機(jī)，多措并舉去杠桿。”

“過(guò)去這幾年國(guó)家出臺(tái)了一系列政策，金融機(jī)構(gòu)與煤炭企業(yè)簽訂了6000多億元的債轉(zhuǎn)股協(xié)議，但具體實(shí)施起來(lái)難度大，真正落地的遠(yuǎn)小于簽約量，而且很多都是‘明股實(shí)債’。”張宏表示，不過(guò)這種方式降低了當(dāng)期的債務(wù)水平，對(duì)于降低煤炭企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)起到了實(shí)際作用。未來(lái)應(yīng)該進(jìn)一步降低杠桿率，擴(kuò)大直接融資，降低企業(yè)融資成本。

對(duì)此，中鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)屈秀麗表示，企業(yè)應(yīng)抓住市場(chǎng)好轉(zhuǎn)的機(jī)遇，以市場(chǎng)化理念推進(jìn)去杠桿。要加強(qiáng)與政府部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)，同時(shí)利用好資本、債券市場(chǎng)，提高直接融資比重，減少對(duì)銀行貸款的依賴。此外，還可以進(jìn)行資產(chǎn)證券化和資本運(yùn)作，開(kāi)展項(xiàng)目融資等。

溝蓋板材質(zhì)： 1、扁鋼：材質(zhì)為Q235A或不銹鋼，有普通平面型、防滑齒型和截面I型。


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