宋賽：一是從鋼廠庫(kù)存去化速度來(lái)看，今年明顯較去年順暢，不像去年磨蹭至3月底才快速去化。目前鋼廠去化速度每周在35萬(wàn)噸左右，跟去年4月份快速降庫(kù)的水平相差無(wú)幾，這說(shuō)明市場(chǎng)進(jìn)入旺季是無(wú)疑的。二是今年鋼廠感受到的壓力應(yīng)該與去年也不同，畢竟目前鋼廠庫(kù)存水平較去年同期要低150萬(wàn)噸左右，鋼廠在庫(kù)存壓力不大的情況下，挺價(jià)心態(tài)和意愿其實(shí)更強(qiáng)一些。
大宗內(nèi)參：美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議確定不加息，利多氣氛下，您認(rèn)為這其中隱藏著哪些風(fēng)險(xiǎn)？
宋賽：美聯(lián)儲(chǔ)不加息，美元的表現(xiàn)或沒(méi)有之前那般強(qiáng)勢(shì)，對(duì)大宗商品而言的確是利好多一些，但也反應(yīng)出美國(guó)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂。
大宗內(nèi)參：增值稅下調(diào)正常是利空，但是由于市場(chǎng)的投機(jī)需求降價(jià)格抬高，進(jìn)入四月份以后一切恢復(fù)正常后，價(jià)格將會(huì)有什么樣的變化呢？
宋賽：增值稅的下調(diào)的確能夠降低鋼材的含稅成本，但就流通環(huán)節(jié)中有大量庫(kù)存的企業(yè)來(lái)講確實(shí)是一個(gè)比較好的賺錢機(jī)會(huì)。本來(lái)市場(chǎng)預(yù)計(jì)政策會(huì)在5月1號(hào)實(shí)施，但沒(méi)想到卻提前了，對(duì)貿(mào)易商來(lái)講，將本月的貨留到下個(gè)月賣能節(jié)約差不多100左右的稅款，有些人就想惜售了，或者當(dāng)月開(kāi)票額外加價(jià)，導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)上漲。其實(shí)這只是一個(gè)非常短的市場(chǎng)波動(dòng)，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)就已經(jīng)接受了13個(gè)稅點(diǎn)的發(fā)票，交易恢復(fù)正常了，價(jià)格走勢(shì)依然回歸供需。
大宗內(nèi)參：您對(duì)鋼材的后市怎么看？期螺方面您認(rèn)為應(yīng)該如何操作？
宋賽：后期鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)還會(huì)偏強(qiáng)運(yùn)行一段時(shí)間，基本面就不用多說(shuō)了，說(shuō)一個(gè)問(wèn)題。當(dāng)然有部分人擔(dān)心庫(kù)存還是較高的情況下一旦市場(chǎng)有變化，可能出現(xiàn)踩踏。我個(gè)人覺(jué)得今年這種情況出現(xiàn)的可能性或非常小。對(duì)冬儲(chǔ)后結(jié)算的貿(mào)易商來(lái)說(shuō)，其實(shí)并不是很擔(dān)心，價(jià)格漲跌心態(tài)會(huì)比較好。對(duì)于冬儲(chǔ)貨已經(jīng)結(jié)算而言的貿(mào)易商而言，考慮到資金壓力，出貨是必須的，但心態(tài)并沒(méi)有這么脆弱，從目前的去庫(kù)存速度來(lái)看，后面的旺盛需求是看的見(jiàn)的，此外成本的角度來(lái)看，目前支撐也較強(qiáng)，都不會(huì)貿(mào)然大幅殺價(jià)出貨。
期貨市場(chǎng)，RB1905從年前的3180左右一路震蕩上行，漲幅差不多有600多塊錢了，期現(xiàn)基差已經(jīng)處于一個(gè)正常的水平，RB1905個(gè)人覺(jué)得已經(jīng)沒(méi)什么空間了，5月份可能會(huì)有新的矛盾體現(xiàn)在RB1910上。
重量輕、強(qiáng)度高、承載能力大、省材經(jīng)濟(jì)、通風(fēng)透光、現(xiàn)代氣派、外形美觀、防滑安全、易于清掃、安裝簡(jiǎn)便、經(jīng)久耐用。
本周鋼價(jià)偏弱，期現(xiàn)貨同步下跌。具體來(lái)看，期螺每噸下跌143元，鋼坯周六報(bào)價(jià)3570元/噸，較周一下降50元/噸；成材方面，全國(guó)主要市場(chǎng)螺紋鋼均價(jià)報(bào)收于4105元/噸，較周一下降54元/噸。
1、期鋼假突破，沖高后連續(xù)下跌
本周期鋼價(jià)格呈現(xiàn)連續(xù)下跌之勢(shì)。周一開(kāi)盤價(jià)于3893元/噸，周五下午收盤于3750元/噸，每噸下跌143元。由于上周上漲勢(shì)頭強(qiáng)勁，市場(chǎng)普遍預(yù)期在3840元/噸的位置能遇到有效支撐，但實(shí)際情況并非如此，在3840的心理支撐位置，多頭只是略微做了一下抵抗，就被空頭消滅殆盡，出現(xiàn)三連陰走勢(shì)。
周五夜盤雖然出現(xiàn)了小幅上漲，但目前看，并不能確定止跌企穩(wěn)。
2、庫(kù)存繼續(xù)減少，出現(xiàn)降不動(dòng)的跡象
庫(kù)存是我們一直關(guān)注的數(shù)據(jù)，本周全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為1112.49萬(wàn)噸，較上周減少19.36萬(wàn)噸，減幅為1.71%。這也是全國(guó)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材庫(kù)存總量連續(xù)第十三周回落，降幅較前期繼續(xù)收窄。
主要鋼材品種中，螺紋鋼庫(kù)存量為553.89萬(wàn)噸，周環(huán)比下降18.17萬(wàn)噸，減幅為3.18%；熱軋卷板庫(kù)存量為207.53萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.36萬(wàn)噸，增幅為1.15%;中厚板庫(kù)存量為102.95萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.78萬(wàn)噸，增幅為1.76%。
據(jù)歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期(2018年6月1日的1076.61萬(wàn)噸)增加35.88萬(wàn)噸，增幅為3.33%，這也是今年以來(lái)庫(kù)存總量首次回升。
本周五大品種庫(kù)存中，熱卷、中厚庫(kù)存增加，螺紋、線材、冷卷庫(kù)存環(huán)比下降。這種現(xiàn)象的原因主要是制造業(yè)比較低迷，板材需求減弱；而建材需求保持了較強(qiáng)的韌性，但正如我們反復(fù)提到的那樣，這種需求韌性看起來(lái)也要結(jié)束了。
3、鋼廠方面，建材報(bào)價(jià)還是比較堅(jiān)挺，并沒(méi)有出現(xiàn)大幅下跌。我們認(rèn)為，鋼廠下周報(bào)價(jià)不會(huì)出現(xiàn)大幅松動(dòng)，小幅下跌的可能性較大。
4、綜合觀點(diǎn)：
本周期鋼大幅下跌，目前看下周可能出現(xiàn)反彈跡象，但看空強(qiáng)烈的情緒短期內(nèi)也難以扭轉(zhuǎn)。下周將以震蕩下行為主，分品種來(lái)看，板材跌幅將在50-80元/噸，而建材跌幅在20-30元/噸。
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